创始人证券仍然对创新药物市场，重新评估药物创新资产并发表一份研究报告，表明创新药物资产的重估持续并为研发资产的补偿而结束。创新药物一直是一个热门话题，重点是发布第二代和厌恶数据以及对制药公司的重新评估。我们建议专注于Sansheng Pharmaceuticals（01530），Kangfang生物学（09926）等。
创始价值的主要视图如下：
行业趋势
本周（2025.06.09-2025.06.14），帝港制药指数增长了1.40％，而上海和深圳300个指数下降了0.25％，超过上海和上海和深圳300个指数，这使得第六名。直到星期五（2025年6月13日），药物和生物工业指数的PE（TTM，不包括平均值）为28.41次，PE（TTM，不包括负面上海和深圳300指数的价值为12.04次。与上海和深圳30指数相比，药物和生物行业的估值率为135.95％，这仍然是历史最低限度的。
银行认为，创新的药物市场还没有结束，银行认为必须再次强调一些要点。
1。这一创新的药物市场是对创新药物业务模型的认可。这是基于这样的看法：许多重要的公司，例如Beigen，Innovative Biology和Hanglogie Medicine，都通过BD或全球化在2024年或2025Q1造成了公司损失。这是认可和购买长期基金的典型Beta市场。这是具有明确标准的工业趋势投资。对制药公司创新利润的可持续性的信心正在增长，行业基础表现出积极的改进趋势。
2。集体增长in创新的药物创新创新的创新型反映了对市场的长期市场投资价值的系统重新评估。近年来累积的研发资产的价值逐渐得到认可。它正在促进创新药房一般评估中心的上升运动。这一市场背后的推动力主要是由于对工业更新的长期期望，而不是仅依赖于学术会议的数据传播事件。尽管科学委员会的周期结束了，但我们希望中央逻辑支持市场：研发价值的持续实现和颗粒状结局的清晰度。
3。当今的创新药物市场不是BD的价格，而是数据资产的价格。 BD是加速数据值的催化剂，而不是价格参考点。虽然研发资产是高质量的，并且在全球范围内领先，但该市场自然提供了合理的市场价值。即使是BD节奏在短期内波动，创新药物的一般市场不会受到显着影响。
风险警告：加强市场竞争等风险，预期风险和其他系统性风险的最低进步。
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