作者| Wu Shuo区块链Aki Chen 在本文中，我们将使用GPT参加游戏。这仅用于共享信息，并且不构成投资建议。读者必须严格遵守当地法律和法规，并且不参加非法财务活动。 最近，一系列动力学表明，高海上的rmb stablecoin正在加速其外观。据路透社报道，大陆技术巨头JD.com和Ant Group反复向中国受欢迎的银行施加压力，并且是第一个在香港高海上播放被归类为RMB（CNH）的Stubcoins的人。与以前的保守派和谨慎的态度相比，中国大众银行的潘·贡申银行的州长也向中央政府的马s表示了稳定的问题。它不仅认识到“付款将得到解决”，从而大大缩短了付款链条 - 订单，而且还要缩短LSO强调了财务监督的主要挑战。此前，吉塔·朱南国际（Guotai Junan International）获得了证券管理局和香港法规的批准，以更新其虚拟资产交易并拍照，其股票价格急剧上涨。这也被认为是“国家团队”进入密码行业的迹象。在“破坏冰块”政策下，市场上的所有当事方都准备战斗。在法规股息和市场机会的交换下，我们看到元追踪正在从构想转变为实施。 1。事件审查 根据第一个金融新闻，5月21日，香港立法委员会批准了“机构法”，并建立了针对香港发行货币的索斯特雷克金（Stabrecoin）发行货币的许可系统。 5月30日，AD Andionhong Kong特别部的政府在官方公报中宣布了“ Stubcoin法案”。两家主要的互联网公司随后做出了回应我El 12 de junio, Ant Group dijo que se aplicaría a las licencias de stablecoin en Hong Kong y Singapur, y también tiene la intención de buscar licencias en Luxemburgo, principalmente para fortalecer futuras empresas blockchain y brindar apoyo para pagos transfronterizos y servicios de gestión de fondos。一家总部位于新加坡，涉及两家ALI的国际公司和另一家位于中国香港的Ali数字技术。 El 17 de Junio，JD.com Dijo que que queemitiríastubcoins basados basados en la cadena de bloquespública，losfijóadólaresde hong in hong kong en Chindar y luego incen y luegoivadiríalos pagos delado unidosaprobóla“ ley genius” de stubcoin esesedía。美国的第一项立法被认为是建立“ Stubcoin”的监管框架，无法填补该部门的监管真空。反映公司行为是香港监管机构的迅速发展。La Ordenanza de Stubcoin de hong fue aprobada oficialmente por el Consejo立法会罚款de Mayo de Mayo de esteañoyoyentaráenvigencia el vigencia el vigencia el 1 de agosto。根据该法令，香港的货币当局将开始申请许可。 Faltan Las LaS Licencias de Stablecoin y Sepera que se emitan en un solodígito，peroMásde40compañíasseestánpara para para soriticar，con firmas de abogados que que que que doceans quean docenas docenas decenenas decitivient de intenciones y vecitividate y vecitividentad queiventad queaúnson inoun son intensas。 Casi Todos Los Soliticantes儿子Las Principales Instituciones Financieras y Gigantes de Internet En Internet En China，Como JD.com，Standard Chartered，Yuanbi，Yuanbi，Ant International Y Ant Digital Technology。由于高阈值，一些小公司的应用机会很薄。 ，甚至某些Emdams都在激动股票价格。香港和财政部财务部长徐宗约说，新法规建立的许可系统将提供对荒谬的活动进行充分的监督，并为香港条纹和数字资产的整个生态系统的可持续发展奠定了基础。这项措施可以看作是促进香港作为国际金融中心地位的里程碑。 2。中央讨论和专家解释 木币的恶性和定义 RMB Stablecoin在高海上的观点和位置引起了高级监管机构，金融学者和市场参与者之间的详细辩论。从监管的角度来看，多方共识是射线基本上仍然是法定货币的数字映射，并且必须包括在最终的监管系统中的Ancieros中。中国银行前副总裁王杨利（Wang Yongli）表示，在受到监管之后，Stubcoin的本质是独立货币，强调它不是信托货币卡。它的发展强调了存在的效率NG信托货币系统。所有国家都必须从技术中学习，以提高信托货币的交叉支付能力。他指出，美国，香港和其他国家最近要求荒谬的公司，100％的保留和禁止的利息支付，以改善固定货币的集中属性，削弱了宗教范围，并更接近传统监督的范围。上海发展研究基金会副总裁兼秘书Joyd解释了Stablecoins的最新趋势。 第一个常见的错误是将Stubcoin与“区块链版本的Alipay”进行比较。该语句本质上是不精确的。支付宝是第三方支付平台。没有财务属性。通过交易的资金仍存储在用户的银行帐户中。稳定的货币是不同的，主要目的是付款，但它们具有账面价格功能。在交易期间ESS，Stablecoins直接代表用户的资产，而不仅仅是资金的“渠道”。 第二个错误是将香港美元与“美元稳定性”进行比较。从表面上看，两者之间的锚定机制有一定的相似性：香港的发行是100％抵押贷款。但是，从法律属性和治理结构的角度来看，两者之间存在根本差异。香港的美元是香港的法定货币，由HKMA通过链接汇率制度监管。他的发行权掌握在汇丰银行，中国银行和三个重要的发行银行，这是标准的。货币发行的收入属于香港货币基金，并为公共利益做出了贡献。私人公司发射了由USDT代表的美国DTA Dollar Rays，并且储备金归发行人拥有。以泰迪为例。到2023年的年度利润超过了100亿美元，而且有很大的治理与路线的公共性质之间的差异。 第三个错误的想法是射线是“分散的”。实际上，马s是高度混合的结构，其基础层仍然具有重要的浓度特性。固定在信托货币上意味着排放机制必须依靠集中式实体来管理储备和报销。同时，稳定的沉积物排列，审核机制等主要由安装中心化的固定装置管理。相比之下，它们的交易和循环水平更多地反映在链中分布的特征中。因此，稳定的货币不是完全集中的。很难说它已完全分散。更精确的陈述是由技术支持的“信用中介”。 通常，Stabloins本质上是信托货币连锁映射和数字信用表示。使用区块链技术与CONNECT虚拟和现实世界，确认付款和付款能力并具有强大的过渡。从财务发展的历史角度来看，Stubcoin的普及是对分散货币的不能的一定反应，例如比特币对分散货币的日常财务功能，在该货币的日常财务功能中，分散的理想发现了真实实施的困境，并将市场“将”市场“返回”到SystemMediocre。这种现象只是证实了法律货币在当前金融体系中具有强大的活力和稳定性。 北京通过香港探索了固执币和人民币国际化的道路 在中国，高海上的固执量为促进人民币的国际化提供了新的希望。摩根士丹利（Morgan Stanley）在他的最新研究报告中说，随着美国促进稳定的立法，它可以进一步将美元控制纳入全球金融体系。在这种情况下，北京的注意力对于Stubcoin而言，使用香港作为“监管沙箱”，通过边界促进ranminbi的使用，探索他作为未来的替代付款工具的使用。 中国受欢迎的前总统的前总统最近提到了肾脏公共场所的问题，并指出，RIAN在美元中广泛使用RIAN可能会加剧世界上全球“美元”。摩根士丹利（Morgan Stanley）同意，并指出，固执币的兴起并不意味着国际货币体系在“超级维尔德货币”上带来了新的阶段。 Stubcoinla Essence是现有监管系统下传统信托货币的扩展，强调其核心作用不是替代现有的主权货币，而是提高跨境支付和交易的效率。美国国家财政发展研究所主席李杨（Li Yang）同意这一点W，并补充说，中国应在Stablcoins领域采取积极的措施，以促进RMB数字（E-CNY）的国际化，并利用香港开发RMB Stablcoin来加强RMB的国际地位。强调您应该记录下来，只要有一个主权国家，货币的主权属性就不会改变。财务主权是国家主权的重要组成部分，也是每个国家发行和管理自己的货币的最大权力。无论其技术路线如何发展，Stubcoin都无法避免国际支付中不同国家货币之间的交换法规和资本流量限制。 在谈到RMB Stablecoin的开发路线时，摩根士丹利说，应考虑跨境RMB支付系统的潜在组成部分，并且可以预期它会与现有的金融基础设施（例如RMB）形成协同作用交换服务网络，CIPS（RMB横向银行间支付系统）和RMB显示服务的全球网络。摩根士丹利（Morgan Stanley）在报告中说，元人民币的国际化在过去三年中显着下降。全球储备系统的参与已从2024年底下降到2022年初的2.2％。银行认为，这种趋势反映了国际市场对中国经济观点的信心。心脏较弱，资本的流动性较弱。国际化国际化赔偿金的主要原因是对中国面临的“三重挑战”的持续关注。这些结构性问题削弱了市场对人民币资产的要求，并限制了国际交易中人民币的额外扩张，并在某种程度上预定了。 rmb stablecoin模型中的双轨并行性 李杨是美元的全国支付系统，专门宣布美国法律正在积极促进，促进美元的国际领域的整合，包括促进现代化和创造数十亿美元的新需求，以期对美国完全锚定（美国美国USS）（金融债务作为储备金）对新需求的新需求提出新需求。这意味着Stablecoin将在银行帐户中存储美元或直接发行美国宝藏。根据当前的金融体系，非美国政府机构（例如Stablecoin公司）通常没有获得美国债券的利息收益率。从这个角度来看，Stablecoins为美国债券提供了一种新的机制，以实现“无关解决”。如果Stablecoin市场不断扩大，并且发行人继续扩大其在美国的宝藏持有量，那么美国对美国宝藏的需求将在不自觉中上升，而政府不必支付额外的利息成本。更复杂和严重。一方面，美国债券的总数很大。即使已建立的人迅速增长，在短期内仍然很难动摇一般库存。同时，额外的稳定排放受到多次限制，包括遵守，需求和宏观政策。 Stablecoin机制巧妙地将加密市场的扩展转化为美元对链的影响的扩展。因此，他要求中国尽快发生在他们身上，并通过“双重跟踪进步”取得进步。一方面，我们将加速谈判系统的构建和中央银行的RMB数字支付，同时积极解释在高海上系统中RMB的Stubrecoin的发展。许多专家也反映了“双重轨道”的想法。 Qiao Yide，副校长是上海开发研究基金会，面对中国Stablecoin的一波必须完成的短而长的广场上的策略和国际策略。在短期内，我们可以首先打破海上市场，依靠香港是基于RMB Stablecoines的国际金融中心。如果条件成熟，请评估是否在中国推广它们以及如何推广它。它强调的是，元木币应集中在特定特征上，例如避免在快速和跨境支付上的跨境解决方案，例如香港大陆和其他地区合作场景中的“连接付款”，形成“双重轨道”调整以适应这些领域的优势。 在设计Stablecoin模型时，行业学者和专业人士还提供建设性的想法。 Hashkey Group总裁小冯建议中央银行数字货币（CBDC）和RMB Rastgas建立了“双层结构”。一种特殊的方法是允许Stableco在具有许可证的发行人中，可以在中央银行开设RMB数字储备帐户，从而使中央银行的数字货币被用作批发层。通过资金，连锁令牌发出RMB的固执量，用于零售和跨境。这种设计结合了中央银行在RMB数字的研究和开发中的成就与市场机构的创新能力，假设中央银行的数字货币将用于批发职能和马stables和Stables来支付边界和零售贸易，从而大大加快了RMB的跨国循环和国际化。小冯认为，Stablecoins确实解决了整体财务中“最后一英里”的问题，其核心价值在于提高金融服务的可用性。由USDC（USD Coin）和USDT（绑定）代表的主要电流稳定范围扩大了传统金融系统的限制，并提供有效且低 - 对于那些不容易访问银行系统的人的成本支付和清算方法。他认为，Stablecoins和令牌化技术将大大改变全球金融市场的运营逻辑。 “在10年内，Stablecoins将促进令牌化，并成为常规的付款和付款工具，最终取代了传统的金融基础设施。交易。” 因此，小冯说：“作为中国国际金融中心，香港必须跟上甚至领导Stubcoin的发展趋势。香港首先采用了“ Stubcoin法规”，以完成对Stibcoin的立法流程的完成。当地金融技术生态系统也是该过程的重要支持。通过自由贸易帐户（FTS）在高海上的Stablecoin。 3。香港监管态度：监管和许可系统 作为在高海上RMB稳定的第一个测试地点，香港监管系统的设计和实施进展引起了人们的极大关注。 Stablecoin法规结合了“许可系统 +沙盒实验”，以建立高度奖励的连续访问和监督系统，以稳定排放和相关活动。批准该法令后，香港的货币管理局将于今年3月领导“稳定硬币的沙盒发行商”计划的启动，邀请有兴趣参与监管机构实施试点项目的机构，从而允许监管机构行业的评论以实施正式系统。这种沙盒机制说明了香港法规的实际方面。在完成法律之前先尝试，以确保与市场进行更大的沟通，并确保新法规更稳定和可行。根据条例和SUP港口指南，任何致力于发行射线或阻止香港法定货币的活动的人都必须获得HKMA签发的许可。该法规的范围涵盖了在各个方面和其他方面的发射，管理和积极促进，有执照的机构必须严格遵守各种要求，包括不限于： 1。适当的储备和资产安全：循环中的稳定货币必须完全保留，以相当的高液体资产。储备资产必须与锚定货币（例如（外部情况需要批准），低风险资产，例如现金和银行存款，可以隔离并与发行人自己的资金一起存放，以保护有关储备公众规模和组成的持有信息的权利和利益。 2。稳定性和救赎机制：发射器必须负责保持M的稳定性一守状值并建立有效的机制，以确保稳定锚定率的长期和可靠的稳定性。所有者有权以锚定价格交换手腕货币。在正常情况下，必须完成T+0至T+1天内的报销，并且不能以不适当的方式建立不公平的费率或条款。该法规保证了对用户稳定性的流动性预期，并防止了实施和流动性的风险。 3。商业范围限制：如果Stablecoin编辑扩大了新业务，则必须获得先前的HKMA批准，以证明有足够的资源，并且新公司并不代表着出现Stabablecoin问题的重大风险。这一运动可防止发行人冒着Stubrecoin稳定操作的风险。 4.地方实体和治理：申请人必须是在香港成立的物理公司，并在香港设有物理办公室。关键人物Agement（首席执行官，高管，董事等）必须基于香港，以便监管机构可以直接监视。此外，发行人必须满足最低资本要求。这被认为是循环稳定性的2500万美元，即循环的1％以上（两者的值更高）。管理层必须在相关领域具有足够的知识和经验，并且必须提前批准控制或管理的任何变更。 5。洗钱和跨境合规：香港货币当局的总统尤文强调，礼貌和跨境循环的匿名性提高了风险和挑战，例如洗钱和恐怖分子融资。 StableCoin业务对加法有其他司法管辖区，申请人必须制定完整的跨境合规计划，以确保他们及其合作伙伴保留所需的许可证在相关领域并遵守当地法规。将来，香港将加强通过国际平台（例如G20金融稳定委员会）通过国际平台进行监管跨境合作，在全球范围内促进了稳定的稳定活动的稳固和有序的发展。 香港监管机构清楚地意识到，Stubcoin是一种创新的机会和潜在的风险。香港立法委员会的成员吴Jiejuan“冷静”市场，并强调Stubcoin不是投机工具，并且付款基于区块链技术，也没有感激之情。作为一个以前开发出稳定监管制度的国际金融中心，香港希望保留一个新的商业风格开发空间，以防止财务风险。一方面，他们需要获得主动权，将香港变成稳定合规性的“全球模型”，并帮助使用信托硬币（例如RMB）的数字横向边缘。另一方面，还必须通过潜力密切监控冒险并确保在出现问题的情况下进行监管和法律框架起作用。 Acall，香港的所有聚会都表现出了前所未有的热情和对Stubcoin的合理态度。政府通过其政策声明表示公开支持香港中的固执币，鼓励公共和私营部门共同调查使用稳定性的可行性的可行性，例如政府的付款和场景，例如商业付款和商业付款。立法委员会专注于实施法规的细节，以保证批准而没有两个法规的问题（包括专业投资者的定义等）。香港金融界还认为这是整合香港国际金融中心的新机会。 4。美元的霸权挑战：赢得元枪支的可能性是什么？ Elaborat在高海上的RMB啤酒离子是在“挑战美元霸权”的伟大提议面前。美元是全球黄金，即使在加密界也是如此。合并和支付系统的中心位置长期以来一直占主导地位。目前，几乎所有10条最佳射线都以美元限制，总规模约为2580亿美元，实际上，美元是数字资产行业预定付款的水平。人民币不到传统跨境支付的3％。新兴的人民杆菌能否影响这种模式？该行业比较了付款效率，机构信用，合规性和跨境协作。 付款效率 交叉付款是有问题的，因为传统的电缆传输通行证长，昂贵且较慢。 Stablecoin技术有望改善此信誉。小冯评论说，马s提高了付款和液体的效率n，降低成本多次，并大大降低中间链接。如果技术可以将成本降低其原始价值的五分之一，并将速度提高五倍，则不可避免地会有很大的能量。但是，值得注意的是，在引入发票之前，在KYC的监督和洗钱。在技术上有效地将射线用于跨境支付实际上来自一定程度的监管差异。随着监管法规的监管，Stubcoin合规成本也可能会增加。这使得·斯基币（Yuan Stubcoin）难以超越美元的霸权率，而付款效率为创新的观点。 系统可靠性 这种尺寸hass含义。一种是阻止货币本身的信用，另一个是在稳定发行中协议的透明度和可靠性。从锚货币的角度来看，美元h全球官方投资者和机构长期以来，具有最可靠，最可靠的价值价值，其价值是美国的金融和金融实力体系的优势。 “ USD =信用”深深地扎根。高海上的人民币一直在不断扩大其使用，但由于中国的资本管理和国际对Yuan.es的接受，其全球信用形象相对较弱。这意味着，在国际用户的眼中，中国需要就宏观政策，RMB货币稳定性以及赢得Confianza的稳定性提供广泛的信心和支持，例如美元高跟货币（USDT，USDT，USDC等）。关于市场，元木币所面临的担忧包括：元更改率和政策吗？不可预测的风险？这些直接影响用户保留和使用元木制的处置。香港的监管框架是精心设计的ED相对于稳定置信机制。强制性传播，独立审计和对合格资产的保护使RMB Stable可以达到高水平的储备透明度和融资安全。相反，最初几天提出的当前主要痕迹（例如USDT），包括不透明的储量和过度的商业纸关系。如果RMB Stablecoin严格实施储备金，根据法规，根据香港规定，并定期发布审计结果，即使在储备可靠性方面，市场信心也会增加。总的来说，元木币在信贷方面挑战美元的霸权已经走了很长一段路，但是至少在“受托赤字”方面，严格的透明机制的监督和设计可以减少与美元的折磨的差距。 全球合规性和合作tion 美元的霸权不仅反映在货币本身上，而且反映了制定和执行美国全球财务规则的权利。美元固定币的扩展也取决于美国金融体系中的辐射。在美国债券中，对美国债券的大量固定币预订进行投资。在这种情况下，RMB Stablecoin的推出在某种程度上是在现有国际财务框架之外的“开始新的开始”。在可以广泛使用它之前，必须在几个国家认可其法律合规性和身份。在这方面，香港提供了一条可能的道路。香港许可证来自国际跳板，因此在香港颁发了Rmbaquellos，请在香港建立可靠的记录，请求在新加坡，欧洲和其他地方的相应许可证，逐渐融合到符合该场所的系统中，并逐渐整合到大型CHR中阿曼扩展系统。将来，不能排除使用香港许可证的固定币可以在友好司法管辖区获得相互承认或豁免。相反，在许多国家/地区，美元射线尚未受到监管（有些被认为是非法的，有些则缺乏明确的规则）。这既是风险又是机会。因此，从协调和全球实现的角度来看，只要RMB Stablecoin就可以牢固地捍卫他的香港基地，并为当地金融中心的支持（例如新加坡，迪拜等）而战，就有机会建立与US的限制网络与US的限制网络，并与US的行动保持一致，并与他们的缺乏和某些人的存在相吻合。 网络效应和用户群 货币竞争最终是网络效应竞争。美元占主导地位的重要原因是每个人都使用我们的美元，无论传统贸易，投资价格或新数字交易，以及网络越大，优势越强。美元的Stubcoins遵循这一趋势，主导着全球加密货币市场销售，并形成了一个巨大的流动性网络。例如，USDT广泛分布在全球交易所和商业市场中，商人和个人习惯于将其用作宝贵的中介机构。 RMB Stablecoin将开始，您将出生在薄弱的网络位置。为了挑战美元，您必须快速扩展网络。一方面，中国拥有最高的商业销量和世界供应链体系，许多新兴市场与中国有着密切的商业关系。如果可以首先在跨境电子商务，供应链或其他领域的融资中促进RMB Stablecoin，那么对实际交易和用户群体的需求将很快积累。小冯说，许多中国的小型微交叉商人一直是RMB Stablecoins的最大受益者之一过去。当前和新兴的市场居民通过保留USDT来涵盖货币和资本管理的折旧，从而增加了美元对这些地区的影响。如果RMB Stablecoin将来进入并获得了当地的监管许可，那么Yuan可以通过数字格式渗透这些市场，并在美元领土上竞争。当然，网络的效果在一天之内从未建立。为了赢得用户的青睐，RMB Stablecoin不仅提供稳定可靠的价值以及高效且低成本的付款体验，而且还需要创建便捷的使用界面和广泛的接受情况， - - 以美元建立的美元，无需获得支持而无需获得支持的crypto Crypto Crypto Crypto Crypto问题。但是，一旦主管阐明了合规性的障碍，市场力量就会增加几个钱包的交流，并迅速进入Yuan硬币。毕竟，用于商业权利S，添加主权脚跟硬币意味着在巨大市场中的其他潜在用户。 总的来说，元木币不能在短期内用美元摇动霸权，但是在高海上的RMB固定币已经在数字金融国际象棋委员会上建立了重要的作品。从长远来看，如果元木币能够挑战美元，这将取决于中国的经济开放率和国际社会在Yuania的信心。无论如何，在新的Stubcoin战场上，中国与美国之间的竞争已在一场占主导地位的竞争中被抓住。 5。潜在的yandesafíos中的其他人 市场信任 信任是任何货币的普遍采用的基础。尽管美元霸权的支持是政治因素和千数因素的支持，但由于全球用户对美元的付款和流动性的信心，这是一个更直接的谎言。为了获得对枪支的类似信心Oin yuan，它必须在多个级别上塑造信用认可。首先，政治是可靠的。涉及市场的“政治风险”包括：例如，假设中国关系将来很紧张，中国政府是否可以限制美元沿岸的元稳定币，还是需要对某些交易进行审查？这些问题将使一些国际用户担心。从这个意义上讲，中国的监督必须保持政治方面的透明度和一致性，阐明监管限制，支持人民币对市场的愚蠢态度，并消除不必要的怀疑。第二个是操作是可靠的。 Stablecoin广播机构必须建立声誉。示例，监护银行必须选择具有较高国际声誉的银行，审计必须介绍世界知名的审计公司，以增强国际投资者的信心。在香港的早期阶段，预计有执照的机构向少数有力量的人颁发许可证，这是一个考虑因素。选择最佳并创建一个演示参考点。 国际政治环境的影响 作为旨在挑战美元创新的一项创新，元石币不可避免地受到国际奥运会的影响。可以预见的是，美国对此不信任。一旦元木币开始承担一定比例的世界资本流动，美国就可以通过多种方式阻止它，例如要求美国公司和金融机构，他们不加入Stubcoin Yuan网络，迫使盟国拒绝接受RMB Stubcoin的付款，或者反驳向他们的同类网络来清理传统网络以清理传统网络。这方面不是警告。过去，美国批准了伊朗和其他国家的银行，Swift已获得批准。它被淘汰了。将来，数字货币将不会是前被包含在制裁工具箱中。 总而言之，高海上的RMB Stablecoin在国际化元素方面有了一个新的梦想，并在现实生活中面临复杂的测试。从国家金融安全到国际货币游戏，技术安全到用户的种植，每个步骤都必须组织稳定。 Yuan Stubcoin的EmergePeople，其中包括在整个新的Starbull硬币生涯中寻求更多使用和认可。我们将看到，在未来几年中，美元的状态将不会取代，但是我们将看到美元的主要模式将逐渐重写。各种法律稳定性的共存与合作，例如美元，欧元，元和全球恶意系统，正在发展朝着更大的平衡发展。 参考文章： https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/insight/2025/06/20250623/ https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/insight/2024/07/20240718/ https://mp.weixin.qq.com/s/geptqmoelwgarhjpqcdwa https://mp.weixin.qq.com/s/k5regweflxatfobwn9xfdg https://mp.weixin.qq.com/s/9u0jeb2fwtjdmqlorl0daq https://www.881903.com/news2/finance/2584066/2584066/%E5%BD%AD%AD%E5%8D%9A%E5%88％; ％90％E9％A6％99％E6％B8％AF％E7％A9％E5％AE％9A％E5％B9％A3％E6％E6％9C％AA％E4％E4％BE％％86％E6 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